老查维兹预测戈洛夫金vs阿瓦雷兹

2021年1月29日，位于珠海金湾的50GW大尺寸单晶硅片生产基地正式动工建设;6月18日，该生产基地成功试生产出第一张大尺寸硅片。

此前的产能低基数和今年的产能快速放量，使得业绩表现充满弹性，吸引了大量的投资者。同样的，时间不会一直站在中环这边。

6月22日，中环股份市值突破千亿大关，之后股价一路上涨市值一度超过1500亿元。以东方日升、爱旭股份为代表的光伏企业甚至出现了利润下滑甚至亏损。数据显示，上半年国内光伏新增装机量为14.1GW，低于预期，在碳中和的大背景下，这是一个很值得警惕的信号;另外，高涨的硅料价格，还造成了多晶硅片-硅片-电池-组件产业链条的利润分化。但就在装机量不及预期、结构分化的背景下，硅片龙头企业之一中环股份(SZ:002129)却是风景这边独好，迎来新一轮的业绩爆发。有研究机构指出，卖出隆基，他们是在回避2022年产能过剩的那波价格战。

今年上半年，硅料价格一路攀升，其它封装材料、背板、银浆、边框、IGBT、线缆等几乎所有的光伏材料和部件都在涨价。但这种格局并不会维持很久。在日本建设的光伏电站得到了很多当地投资者的青睐，储能方面也是订单不断，将成为阿特斯一个新的业绩增长点，本次拆分业务在A股上市，也得到了业内的极大关注。

此外，阿特斯在光伏电站建设和储能方面也有深厚造诣。同一时期在美国上市的还有无锡尚德、天合光能、英利集团、晶澳科技。图片来源：上海证券交易所阿特斯由归国太阳能专家瞿晓铧于2001年创办，适逢全球光伏产业发展第一次高峰，阿特斯获得了快速发展，2006年就在美国纳斯达克股票交易所上市。7月23日，上海证券交易所项目动态显示，阿特斯阳光电力集团股份有限公司(以下简称阿特斯)上市申请进入已问询状态。

上市进度方面，阿特斯上市申请在6月28日被上交所受理，7月23日进入已问询状态，如能顺利进行的话，很有可能会在年内登陆A股市场2019年荣获四川上市公司优秀高级财务管理人员，2020年入库成都新经济产业投资基金专家库任财务专家。

据公开资料显示，谢毅出生于1984年，英国伦敦帝国理工大学管理学硕士，2011年5月加入通威集团。此前为通威股份董事会董事、通威太阳能(成都)有限公司董事长、通威太阳能(合肥)有限公司董事长，多年来主要负责通威股份太阳能电池片业务发展。近日，通威集团官网新闻显示，周丹接棒谢毅成为通威太阳能董事长兼总经理，担任通威太阳能有限公司法人代表，全面负责通威太阳能有限公司日常生产经营管理工作。周丹出生于1981年，英国牛津布鲁克斯大学学士，国际注册会计师(ACCA)，曾任赛普斯天宇试验设备有限公司总助兼财务经理，曾任通威太阳能(成都)有限公司首席财务官、通威太阳能(合肥)有限公司首席财务官、通威太阳能(眉山)有限公司首席财务官。

通威股份有限公司董事长谢毅不再兼任通威太阳能有限公司董事长兼总经理职务，不再担任通威太阳能有限公司法人代表06 迈为大涨，难道不是因为HIT?那不对啊，你说这么多，就想说明HIT没有胜出，但最近迈为涨的特别好，肯定是因为HIT啊?迈为现在这个规模，再赶上光伏产业链都在快速扩张的节点中，出业绩本身并不困难。东方日升原本规划了10GW HIT产线，在隆基的TOPCON产线信息出来后，东方日升在环评数据里显示，产线变成了1GW HIT产线和10GW TOPCON产线。第三点，先看理论极限转换效率，PERC电池转换效率极限24%-24.5%(理想条件下极限转换效率)，TOPCON电池转换效率极限28.2%-28.7%，HIT电池转换效率极限27.5%(单体HIT电池)-29%(HIT电池叠加钙钛矿做叠层电池)。

而同样毛利率条件下，卖越贵的设备，设备厂赚的越多。如果一个行业，永远都是新进入者占优势，那这个就没有龙头这一说了，只要做个牛逼的新进入者就可以了，但这明显不符合商业商业常识，起码不符合光伏现在这个发展阶段的商业常识。

对于好公司来说，能做好PERC，经过一定时间的产线磨合和技术工艺改进，大概率可以做好TOPCON。之前鸡犬升天的行情不复存在，弱势企业淘汰，真正能跑出来的企业开始一骑绝尘往前冲，最终行业集中度提升，竞争格局大幅改善，走出几个到世界上都能打的公司。

好公司能把各个环节的良率都做到很高，最终的结果就是整体有一个高良率，各方面做不好的公司哪怕就是4个步骤，他良率做不上去，成本做不下来也是很正常的事情。02 怎么解释HIT数据持续超预期?前一段时间HIT赢了的消息被放出来，最主要的原因是来源一篇资料是《【中金机械】华晟异质结论坛纪要20210424》。赛道投资的法则是什么?一个中期较好的赛道应该具备四个基本要素：故事，即确定的产业趋势(Blueprints for Industry)、业绩，即将要/正在爆发的业绩(EPS Jumping)、共识，即分析师的深度推荐和美好的技术图形(Analyst Recommend and technical Analysis)、标的，即有一组股票容量足够大的投资标的(Targetswith Liquidity)，即我们总结的BEAT法则。最终本文的结论，其实就是题目所说，胜负未分。这里不是说设备厂商会后面多问电池厂多收费，而是技术掌握在设备厂商手里，电池厂本身不掌握核心技术，拿么如果后面的订单设备厂没拿到，是不是可以在调试设备的时候人为降低一些微小的设备参数，从而影响电池厂利润呢?是不是可以在电池厂出问题的时候，工程师解决问题变的更慢一些呢?是不是可以在电池厂提出定制化要求的时候，稍微配合度弱一些从而控制电池厂呢?TOPCON有11道工序。HIT路线，安徽华晟新能源在M6可量产电池的基础上HJT转换效率25.26%，通威的第二条HIT路线250MW在合肥，设备以迈为和国外的设备为主，批次平均转换效率>23.7%，最高突破25.18%。

就拿华晟线为例子，产能2GW，下线后并没有说成本问题，产能占比低就以为这没有市场份额，成本没有明显优势就意味着没有需求空间，怎么去和成熟路线竞争?算是转换效率达到26%，产能不够还是不行。在技术路线还没分出胜负的时候，去赌某一个技术路线必然成功，这个行为本身，和赌场里摇骰盅，听骰子的声音押大小有什么分别?押中了自然皆大欢喜，那如果后面TOPCON明显强势，投资者因为押宝带来的损失也没人赔的，不要老想这鱼头到鱼身子都吃到，技术路线真正确定后，放过鱼头，只吃鱼身子也够赚了。

2. 有10GW级别的HIT产线落地：近两年所有HJT计划，大部分都是PPT产线，此前统计大60+GW，现在可以看到90GW的计划。第一场比赛PERC对HIT，两人站到台上，现场裁判还没挥手势说比赛开始，场边裁判直接敲了钟，并且给了现场裁判一个眼神，现场裁判举起了HIT的手，全场欢呼。

所有媒体开始发消息，PERC廉颇老矣，不战而败，世界是HIT的，步调一致，充满默契，留下一拳都没出的PERC还有连场都还没上过的TOPCON一脸懵。通用的概念还是要放到具体公司的层面去分析，让华为去做一个事情和让后排不知名的小公司去做同样的事情，结局必然是完全不同的。

综上所述，PERC确实有一定的升级换代需求，但是目前这个阶段，HIT对比PERC甚至对比TOPCON并没有明显的设备投资优势，生产优势，转化效率也没有明显的投资优势。就跟奶茶加盟店一样，加盟的时候各种好，等到真的加盟进去了就开始各种高价原材料，强制多订货，培训费，管理费一个接一个的上。现在的手机一个月要付50元使用费，新手机要付100元以上(生产成本差距)，并且卖新手机的自己说了，3-4年后，这个新手机价格会掉到跟现在的手机一样(设备投资额下降)。会上找了各家厂家和专家，从各个方面来解读HIT路线的最新进展，但基本就是把HIT路线固有的优点;分门别类进行拆分罗列，然后把每一个优点的最新进展讲了下。

实际上对于现有龙头来说，本身研发投入就极高，为了防止自己颠覆前面龙头的剧情再次上演，最好的方法就是观察行业老二老三老四老五的研究布局方向，并且自己每个方向都去投入进行研发。这在前些年的光伏行业确实存在这种现象。

一个金矿边上，有一个卖铲子的人(设备企业)，金矿最近发现金子，很多淘金者(电池厂以及相对应的组件厂)慕名而来，他们首先要干的第一件事就是先买工具，买铲子。并且通威计划当中新扩展的30GW产线，依然是PERC产线。

补贴取消后，行业的成长才是真实的成长，所以531之前的光伏，都只是萌芽期，现在的光伏，才是真正进入了成长期。国内这种重点发展的制造企业，基本的发展路径都是国家确定大方向，给高额补贴无差别扶持行业多年，把整个行业的公司基本都拔起来，然后国家看时机成熟，补贴退坡甚至逐渐消失，给行业一记重拳，然后整个行业出现重大调整。

从隆基一家的情况就能推断，TOPCON产线短期上量一定快过HIT产线。所以有好事者，就组织了一场名将告别赛，让PERC这位老将守擂，让后期之秀们上场攻擂，场下的选手有TOPCON、 HIT、IBC。从不同路线中优中选优，然后在某个路线要成功的时候一把打方向盘切换过去。标志节点就是隆基今年11月TOPCON产线产能开出来，这个产线开出来后，会有大量观望的电池厂开始站队选路线。

目前HIT产线主要就是华晟2GW，爱康3.4GW，金刚玻璃、明阳各1GW，均石和当地政府的合作还有1-2GW项目落地，以及其他主流电池厂商的中试线。不否认HIT可能是未来电池最终选择的路线，但现在说HIT就胜出绝对为时过早。

并且在近期的几份通威交流纪要中，通威多次表示HIT现阶段并不具备足够的性价比，还没办法和PERC完全抗争。这个拼产线方案，本身就是有利于保密和跟对手做区分的，很多厂都会把通用设备的定制化解决方案当做自己的一个秘密，工序越多的路线这样做越容易。

TOPCON设备中，扩散设备，气象化学沉积设备，印刷设备占产线价值量是33%、17%、15%。这就解释了为什么最近迈为要自己下场跑电池片生产，并且HIT电池转换效率还创造了一项纪录。